1.1. Общие итоги программы кредитования

А. Изменение объемов кредитования. Финансово экономический кризис, воздействие которого стало проявляться со второй половины 2008 года, прервал наблюдавшуюся все последние годы тенденцию роста объемов операций финансовой взаимопомощи. Несмотря на то, что в 2008 году КПКГ «Содействие» и «Содействие-2005» было размещено в займы 257,7 млн. руб., что на 10% выше показателя 2007 года, начиная с октября, наблюдалось снижение объемов кредитования. Если за период с января по октябрь среднемесячный объем кредитования превысил прошлогодний уровень на 29%, а в целом за девять месяцев – на 23%, то за три последних месяца 2008 года сумма выданных займов снизилась на 21%. В результате, объем кредитования снизился до уровня годичной давности. Это соотношение продолжает сохраняться и в 2009 году. За первые четыре месяца года было размещено в займы 66 млн. руб., что на 34% ниже уровня 2008 и на 13% - 2007 годов.

В конце 2008 года, в период реальной угрозы массового изъятия сбережений пайщиками, снижение объемов кредитования явилось следствием ограничительной политики самих кооперативов, которые в целях поддержания ликвидности сократили выдачу долгосрочных и капиталоемких займов на фоне обострения спроса на кредитные услуги. В 2009 году ситуация изменилась. Даже при некотором смягчении кредитной политики, снижение объемов кредитования происходит уже вследствие резкого «сжатия» спроса, из-за общего снижения экономической активности, роста неуверенности и самоограничения пайщиков в текущих потребностях и расходах. Своеобразным подтверждением этому служит изменение средней суммы займа.

Б. Интенсивность кредитования и средняя сумма займа. Начиная с 2006 года, ежегодный рост объемов кредитования сопровождался снижением их количества. И в 2008 году, при увеличении суммы выданных займов, их количество снизилось на 19% (с 3216 до 2609). В свою очередь, это приводило к систематическому повышению средней суммы займа. 
Это связывалось с закономерным ростом финансовых потребностей пайщиков, связанным с развитием их деловых начинаний или потребительских возможностей. В определенной степени, рост средней суммы займа отражал инфляционные процессы или инфляционные ожидания. В 2009 году произошел перелом этой тенденции и сокращение средней суммы займа.  Как видно из диаграммы, после достижения пиковых значений в июле 2008 г. (241 выданный заем на 32 млн. руб.), кривая объемов и интенсивности кредитования постоянно снижалась к апрелю 2009 г., когда было выдано 174 займа на 17 млн. руб. Соответственно, средняя сумма займа снизилась за этот период со 132 до 97 тыс. руб. (на 27%).
Предпринимательский портфель. За 4 месяца 2009 года было размещено в 282 предпринимательских займа 25 млн. руб., что на 55% ниже показателя за соответствующий период 2008 и на 38% - 2007 годов. В количественном отношении наблюдается обратная зависимость – количество выданных займов на 46% отстает от уровня 2007 и на 39% - 2008 года. 
Средняя сумма предпринимательского займа, повысившись в 2008 году на 43% по отношению к 2007 году (с 84,3 до 120 тыс. руб.), по итогам четырех месяцев 2009 года снизилась на 26% до 89 тыс. руб. – практически до уровня 2007 года.

Средняя сумма займа неравномерно изменялась по кредитным продуктам. Так, долгосрочные предпринимательские займы с периодом погашения до 3 лет, средняя сумма которых повысилась в 2008 году на 20% (с 231 до 277 тыс. руб.) в 2009 году были полностью исключены из кредитной программы. Сумма двухлетнего предпринимательского займа, повысившаяся в среднем со 160 до 219 тыс. руб. (на 37%), в 2009 году составила 141 тыс. руб., что даже ниже, чем показатель 2007 года. Также, после прироста в 2008 году на 13% (со 148 до 168 тыс. руб.), сумма среднесрочного предпринимательского займа снизилась до 136 тыс. руб.
Но наиболее востребуемыми в предпринимательском секторе являются краткосрочные займы. Их доля постоянно превалирует в количестве выданных займов. За первые четыре месяца 2007, 2008 годов она составляла 90-87%, а в 2009 году повысилась до 98%. Средняя сумма краткосрочного займа, также повысившись в 2008 году до 108 тыс. руб. (на 45%), по итогам 4 месяцев 2009 года сведена в сумме 88 тыс. руб., что несколько выше, но сопоставимо с уровнем 2007 года (74,5 тыс. руб.).
Снижение средней суммы предпринимательского займа сопровождается и снижением интенсивности кредитования в этом секторе. Если за первые 4 месяца 2007 года было выдано 527 предпринимательских займов, 2008 года – 462, то в 2009 году только 282 предпринимательских займов.

Выводы.

1. Снижение объемов и интенсивности предпринимательского кредитования только отчасти связано с влиянием кризиса, но также является и ограничением политики предпринимательского кредитования, проводимой кооперативами на протяжении последних лет. С одной стороны, кризис повысил настороженность в отношении перспектив погашения долгосрочных займов, что привело к закономерному сокращению этих продуктов в кредитных программах кооперативов.  С другой - к снижению спроса и уровня финансовой потребности самих заемщиков, что выразилось в сокращении уровня финансовой потребности и количестве привлекаемых займов.
2. Повышение доли краткосрочных займов на фоне общего сокращения предпринимательского портфеля способствует повышению надежности и цикличности размещения средств, поскольку этот кредитный продукт характеризуется наименьшими рисками. Это также повышает конкурентоспособность кооперативов по отношению к банкам и иным финансовым институтам, не заинтересованным в обслуживании мелких заемщиков. В последнее время, в этом сегменте рынка активизировалась деятельность других микрофинансовых институтов. Для повышения конкурентной устойчивости кооперативов следует модифицировать краткосрочные продукты с тем, чтобы сделать их возможно более привлекательными и доступными по условиям получения, обеспечения, процентным ставкам, графикам погашения.

Потребительский портфель. За 4 месяца 2009 года было выдано 337 потребительских займов на 40 млн. руб. Это на 8% ниже суммы потребительских займов, выданных за тот же период 2008 года, и на 17% превышает показатель 2007 года. Интенсивность потребительского кредитования отстает на 10% от уровня 2007 и на 21% - 2008 годов.

Средняя сумма потребительского займа, сохранявшаяся в 2007-2008 годах на уровне 97-96 тыс. руб., по итогам 4 месяцев 2009 года повысилась до 119 тыс. руб. (на 24%). Повышение средней суммы отмечается в секторе жилищных займов (ипотечный на 9% - с 832 до 910 тыс. руб., «Жилье в рассрочку» - на 17% - с 515 до 604 тыс. руб.), в группе долгосрочных займов с периодом погашения до 2 лет (на 12%, со 101 до 112 тыс. руб.) и среднесрочных займов (на 16% со 101 до 116 тыс. руб.). По средней сумме эти кредитные продукты практически полностью совпадают, что свидетельствует о близком уровне финансовых потребностей, но различных платежных возможностях пользующихся ими пайщиков. Сумма краткосрочного потребительского займа с периодом погашения до двух лет стабильно поддерживается на уровне 34-35 тыс. руб., несмотря на то, что предельная квота для этой группы займов составляет 60 тыс. руб. 
Из сопоставления результатов первых 4 месяцев за три предшествующих года, заметно снижение доли краткосрочных займов в общем количестве выданных займов с 73% (в 2007 г.) до 57% (в 2008 г.) и до 42% в 2009 году. Она замещается долей средне- и долгосрочных займов, повысившейся до 15-16%. Поскольку средне и долгосрочные займы привлекаются в больших суммах, можно говорить о некотором увеличении уровня потребительских потребностей пайщиков с более высокими платежными возможностями.

Выводы.

1. Снижение объемов и интенсивности потребительского кредитования происходит существенно более умеренно, чем предпринимательского. Как видно из диаграммы, составленной без учета жилищных займов и займов, обеспеченных личными сбережениями,  по количеству выданных потребительских кооперативы уже вышли на уровень июля 2008 г., а ежемесячные объемы потребительского кредитования стабилизировались на уровне 6 млн. руб. В отличие предпринимательских займов, где очевидно падение с июля по ноябрь, кривые потребительского кредитования изменяются более полого.
2. Смещение акцентов в пользу потребительского кредитования является ключевым элементом долгосрочной стратегией развития кооперативов, основанной на понимании того, что по сравнению с конечным и конкурентным сектором предпринимательского микрокредитования, сфера потребительских займов подкреплена существенно более обширным, разнообразным и слабо удовлетворенным спросом. Несмотря на это, ежегодные объемы предпринимательского кредитования опережают суммы потребительских займов. Активизация потребительского кредитования на фоне кризиса  возможно приведет к выравниванию этих соотношений. В ситуации кризиса возрастает риск банкротства заемщиков-предпринимателей, поэтому повышение доли потребительских займов может быть принято как реакция на такую угрозу.

В. Изменение объемов погашения.

Изменение уровней риска портфеля. Текущие объемы погашения основного долга по займам (без учета платежей в обслуживание займов), после падения в январе до 14 млн. руб., к апрелю повысились до 18 млн. руб., превысив аналогичный показатель 2007 г. (17 млн. руб.). В апреле 2008 года поступления в погашение займов были сведены в сумме 21 млн. руб.
В определенной степени, снижение объемов погашения связано с возрастанием просрочек в погашении займов. Уровень риска портфеля, взвешенный по конечным просрочкам, который с 2007 года не превышал 1%, в декабре 2009 г. составил 1,6%, а в апреле 2009 – 2,78%.
Риск портфеля по текущим просрочкам (в пределах срока действия договоров займа), с 2007 года регулярно колебавшийся в пределах 3-4%, с августа прошлого года начал расти и составил в декабре 5,24%, а в апреле 2009 – 7,6%.

Рост индикаторов риска портфеля непосредственно связан с кризисом, когда многие заемщики потеряли в доходах и утратили прежнюю способность исполнять обязательства по полученным займам. Показательно, что при сопоставимых объемах просроченной задолженности в предпринимательском и потребительском секторах, индикатор риска предпринимательского портфеля существенно выше и составляет 7%, в то время, как просрочки по потребительским займам составили 1% от портфеля. Это связано не только с тем, что кризис в первую очередь отразился на платежеспособности пайщиков – предпринимателей, но и с большей инерционностью потребительского портфеля. Следует отметить, что при сопоставимых объемах просроченной задолженности (3 млн. руб. по предпринимательским займам и 1,5 млн. – по потребительским), доля дебиторской задолженности по предпринимательским займам постоянно сокращается с 46-47 млн. руб. в июле – сентябре 2009 г., до  31 млн. руб. в апреле. Задолженность по потребительским займам, напротив, приросла за тот же период со 115 до 132 млн. руб., что также влияет на снижение показателя риска в этом секторе.

Может показаться, что рост просроченной задолженности повлиял и на снижение отношения объемов погашения к дебиторской задолженности. В 2008 году этот показатель закономерно снижался по сравнению с 2007 годом, в связи с общим увеличением объемов портфеля, повышением доли долгосрочных займов и снижением его оборачиваемости. Однако начиная с ноября 2008 г. на планируемую тенденцию последовательного снижения наложилось влияние кризиса.  Снизившись до 9% в январе, отношение объемов погашения к портфелю сейчас постепенно повышается и составило 11% в апреле. Из диаграммы, иллюстрирующей изменение этого соотношения с января 2007 г. по апрель 2009 видно, что в потребительской части портфеля оно стабильно колеблется на уровне 5-7%, а в предпринимательском секторе сейчас составляет 24-26%.  Следовательно, если кризис и повлиял на этот показатель, то  очень незначительно и его изменение в большей степени связано с изменением структуры и сокращением оборачиваемости портфеля.

Сопоставление объемов погашения и кредитования. За 4 месяца 2009 года объемы погашения предпринимательских займов на 7 млн. руб. превысили объемы нового кредитования.  За тот же период, потребительских займов было выдано на 11 млн. руб. больше, чем погашено. Помимо сумм, поступивших в погашение предпринимательских займов, на цели потребительского кредитования было дополнительно привлечено  4 млн. руб. Это подтверждает, что в начале года кооперативы не испытывали недостатка в  ресурсах кредитования. Отмеченное сокращение объемов предпринимательских займов является как следствием проводимой в кризисный период ограничительной политики, так и последовательного сокращения доли предпринимательского кредитования.
Так, в 2007 году все средства, а  поступившие в погашение предпринимательских займов были  реинвестированы в предпринимательский портфель, а в потребительские займы было размещено на 8 млн. руб. больше, чем погашено. В 2008 году в предпринимательский портфель было размещено на 6 млн. руб. больше, чем было погашено, а в потребительский вдвое больше – 13 млн. руб.

Выводы:

1. Влияние кризиса отчетливо проявилось повышением уровня риска в предпринимательском секторе портфеля. Реакцией на это стало ограничение предпринимательского кредитования. Объемы просроченной задолженности пока не превышают критических значений и поддаются контролю. Можно ожидать, что с оживлением предпринимательской активности, признаки которой уже наблюдаются, сравнительно быстро вернутся к нормальному уровню и показатели предпринимательского портфеля. В то же время в потребительском портфеле, характеризующемся большей инерцией, возможно нарастание доли просроченных займов.
2. Ограничение сравнительно быстрооборачиваемых предпринимательских займов привело к сокращению отношения объемов погашения к дебиторской задолженности. С одной стороны, это способствует лучшей утилизации средств и оправдано по мере возрастания стоимости портфеля, а с другой  - может привести к недостатку ресурсов для финансирования текущих займов. Судя по тому, что объемы кредитования превышают объемы погашения, такая угроза носит гипотетический характер.

Г. Изменение структуры портфеля. В острую фазу кризиса, в ноябре-декабре 2008 года, когда была реальная угроза массового оттока сбережений, кооперативы формировали дополнительные резервы ликвидности, в связи с чем стоимость портфеля снизилась со 168 до 160 млн. руб. в январе. В настоящее время, стоимость портфеля восстанавливается, составив в апреле 164,4 млн. руб., приблизившись к уровню сентября 2008 г. Таким образом, по стоимости портфеля, кризис отбросил кооперативы на 8 месяцев назад, что не критично и может быть сравнительно легко восстановлено. При этом в структуре портфеля наблюдаются необратимые изменения стратегического характера, связанные с увеличением доли потребительских займов.  Если в 2008 году доля предпринимательского портфеля даже несколько повысилась по отношении к 2007 году (с 26 до 27%), то в апреле 2009 года она упала до 21%.
В структуре предпринимательского портфеля заметно увеличение доли краткосрочных займов (с 44 до 47%). Это произошло за счет сокращения доли долгосрочных, с двухлетним периодом погашения, и среднесрочных займов. Доля долгосрочных займов, привлекаемых на срок до трех лет пока остается на уровне 29%, но это эффект инерции, а не кредитной политики.
В структуре потребительского портфеля с 27 до 29% увеличилась доля ипотечных займов, с 10 до 11% и с 12 до 13% увеличились соответственно доли среднесрочных займов и долгосрочных с периодом погашения до двух лет. Доля долгосрочных займов с трехлетним периодом погашения  снизилась с 27 до 25%, а краткосрочных с квотой до 60 тыс. руб. – с 12% до 10%.

Выводы.

• Изменения в структуре портфеля с повышением доли задолженности по потребительским займам, являются продолжением тенденций последних лет и не связаны с кризисом. Реакцией на возможные последствия кризиса стало увеличение доли краткосрочных предпринимательских займов, характеризующихся высокой степенью диверсифицированности и цикличности. Будучи наименее ресурсоемким, этот кредитный продукт наиболее приемлем при сохраняющейся неопределенности рынка и возможной угрозе оттока сбережений.
• В потребительском секторе, напротив, произошло увеличение доли задолженности по ипотечным займам, несмотря на то, что это наименее цикличный продукт с отсроченными перспективами доходности. Это связано с высокой защищенностью ипотечных займов и увеличившимся спросом в связи с падением цен на жилье. При этом, доля задолженности по ипотечным займам (23%) пока меньше уровня 2007 года (25%).

• Вперёд >