2.3. Финансовый результат

Финансовый результат оценивается укрупнено, исходя из гипотезы, что половина текущих процентных поступлений реинвестируется в прирост паевого фонда – суть фонда финансовой взаимопомощи, а вторая половина направляется на финансирование операционных расходов.

Исходя из этих условий и заданной динамики объемов и структуры кредитования, в течение первых 12 месяцев рассчитывается получить доход в сумме 1,87 млн. руб. Поскольку паевой фонд кооператива формируется неравномерно в течение планируемого периода, в расчет доходности на пай (паенакопление) включается временная составляющая, учитывающая период обращения каждого пая в паевом фонде кооператива в течение первого года. Распределение таким образом прогнозируемого дохода эквивалентно ставке доходности на паенакопления на уровне 7% годовых.

Эта доходность рассчитана из условия, что на финансирование операционных расходов регулярно направляется половина процентного дохода. Однако с ростом объема процентных поступлений такой объем операционных расходов очевидно становится чрезмерным. Поэтому, если ограничить верхнюю планку операционных расходов 220 тыс. руб. в мес., что может быть оправдано в связи с необходимостью инспекционных поездок для оценки кооперативов-заемщиков, то к концу 11 месяца можно рассчитывать на ставку доходности в 11% годовых. Поскольку после завершения периода планирования сохраняется дебиторская задолженность в 47,9 млн. руб. погашаемая в последующие периоды, существует достаточно существенный инерционный фактор дальнейшего повышения доходности в постпроектный период.

• < Назад
• Вперёд >