5.3. Оценка социальной эффективности сбережений

Одной из основных целей деятельности кооператива является приумножение и защита личных сбережений пайщиков от инфляционного обесценения. Критерий обеспечения этой цели измеряется из сравнения массы выплаченной компенсации с эффективностью других сберегательных продуктов, измеренной с учетом инфляционного обесценения средств.    

Пример. В 2003 году средневзвешанная ставка компенсации за пользование личными сбережениями составила 33%. С учетом инфляционного обесценения средств, рассчитанному по официальному индексу инфляции в 12%, эффективность сберегательных программ составила 21%, а чистый прирост покупательной способности личных сбережений, исчисленный с учетом удержанных сумм налога на доходы физических лиц и целевых взносов – 16%.

За тот же период, обменный курс рубля к доллару снизился на 7,98%, евро к доллару – повысился на 9,12%, а средняя расчетная ставка по банковским депозитам физических лиц составила 4,25%. В сравнении с официальным индексом инфляции, ни один из перечисленных сберегательных продуктов не обеспечил прирост покупательной способности средств. Если бы средства хранились в рублях, их покупательная способность упала бы на 12%. При  размещении средств в долларах, потери составили бы 7,98%+12% = 19,95%, в евро – 9,12%-12%=2,88%, а при размещении средств на банковском депозите – на 4,25%-12%=7,75%. На этом фоне очевидна социальная эффективность осуществляемой кооперативом программы сбережений.

Косвенным показателем эффективности сбережений является прирост их массы в течение года. В целом, за год было внесено сбережений на 37 млн. руб. (на 215% больше стартовой суммы добровольных сбережений на начало года). Это является объективным показателем повышения доверия населения к сберегательным программам кооператива. Из массы вновь внесенных сбережений только 4,8 млн. руб. (12,8%) обеспечены за счет капитализации текущего дохода. Остальная сумма в 43,4 млн. руб. (87%) целиком относится за счет новых сберегательных вкладов.

В отличие от банков, где условие срочности сбережений обременяется обязательством бронирования суммы, сберегательные программы кооператива характеризуются большей гибкостью в распоряжении средствами. Пайщик вправе ежемесячно изымать до 20% от суммы сбережений на неотложные нужды семьи, что отражается в повышенной интенсивности движения сбережений. В целом за год, соотношение между притоком и оттоком сбережений составило 142%, свидетельствуя о достаточной свободе пайщиков в распоряжении личными сбережениями.

Вне зависимости от вида сберегательного вклада, компенсация за пользование личными сбережениями начисляется ежемесячно и, после удержания налога на доходы физических лиц, капитализируется в прирост сбережений. Это позволяет несколько компенсировать налоговые потери и сблизить расчетную и эффективную ставки сберегательных программ. Например, при расчетной ставке 25% годовых, эффективная ставка компенсации составит, в течение года, 22,74%. В этом еще одно отличие от банковских сберегательных программ, где процентный доход начисляется по завершении срока размещения сбережений.

• < Назад
• Вперёд >