Разделы
Библиотека Микрофинансирование Согласованные нормы микрофинансирования Стандарты финанансовой отчетности микрофинановых институтов2.1. Финансовые показатели
Показатели эффективности и затратности. Показатели финансовой эффективности показывают, насколько микрофинансовый институт в целом, осуществляемая им программа, либо ее отдельные компоненты, способны обеспечивать отдачу на вложенные средства. Поэтому расчет показателей этой группы сводится к сопоставлениям в различных вариантах массы полученного дохода с затратами, либо со стоимостью финансового инструмента, обеспечившего этот доход.
Показатель доходности портфеля (Ф1) определяется из отношения платежей, внесенных пайщиками по условиям пользования финансовыми услугами к средневзвешенной сумме средств фонда финансовой взаимопомощи (портфеля). Этот показатель может рассчитываться как по портфелю в целом, так и по его отдельным компонентам в различных интервалах отчетности.
| Код строки | 2003 | 2004 | Индекс прироста/снижения | |
| 1 | Платежи по условиям пользования займами | 15 507 576 | 20 781 413 | 34% |
| 1.1. | Предпринимательскими | 11 635 381 | 13 949 088 | 20% |
| 1.2. | Потребительскими | 3 745 927 | 6 168 722 | 65% |
| 1.3. | ФВВЖ | 126 268 | 663 604 | 426% |
| 2. | Средневзвешенная сумма портфеля | 27 332 770 | 49 895 220 | 83% |
| 2.1. | Предпринимательского | 15 637 568 | 23 139 704 | 48% |
| 2.2. | Потребительского | 9 616 315 | 19 705 358 | 105% |
| 2.3. | Инвестиционного | 2 078 887 | 7 050 159 | 239% |
| Ф1=1/2 | Доходность портфеля | 57% | 42% | -27% |
| Ф 1.1.=1.1/2.1 | Предпринимательского | 74% | 60% | -19% |
| Ф 1.2=1.2/2.2 | Потребительского | 39% | 31% | -20% |
| Ф 1.3=1.3/2.3 | ФВВЖ | 6% | 9% | 55% |
Как разновидность этого показателя может рассчитываться показатель доходности активов (Ф2) - из отношения финансового дохода к средневзвешенной за период массе активов, а также доходность собственного капитала (Ф3) – из отношения финансового дохода к средней сумме собственного капитала за период.
Наряду с показателями доходности, рассчитываются показатели затратности из отношения стоимости затрат к среднегодовой стоимости портфеля, активов и собственного капитала.
Коэффициент затратности портфеля займов (Ф4) определяет долю среднегодовой стоимости портфеля направляемую на его обслуживание. Аналогично, коэффициенты затратности активов (Ф5) и затратности собственного капитала (Ф6) определяют соответствующие доли стоимости активов и капитала, направленные на осуществление программы микрофинансирования.
| Код строки | 2003 | 2004 | Индекс прироста/снижения | |
| 3 | Средняя стоимость активов | 36 060 607 | 60 274 662 | 27% |
| Ф2=1/3 | Доходность активов | 43% | 34% | -20% |
| 4 | Средняя сумма собственного капитала | 8 979 156 | 13 939 020 | 55% |
| Ф3=1/4 | Доходность собственного капитала | 173% | 149% | -14% |
| 5. | Затраты | 15 229 783 | 21 020 607 | 38% |
| 5.1 | Финансовые расходы | 7 947 824 | 12 852 823 | 62% |
| 5.1.1. | В т.ч. на выплату компенсации | 6 789 765 | 11 700 795 | 72% |
| 5.2 | Расходы на резервирование и списание | 1 529 083 | 1 215 755 | -20% |
| 5.3 | Операционные расходы | 5 414 227 | 5 341 844 | -1% |
| 5.4 | Налоги | 58 588 | 195 186 | 233% |
| 5.5 | Прочие расходы | 114 967 | ||
| 5.6 | Расходы из средств грантов | 280 061 | 1 300 032 | 364% |
| Ф4=5/2 | Затратность портфеля | 56% | 42% | -24% |
| Ф5=5/3 | Затратность активов | 42% | 35% | -17% |
| Ф6=5/4 | Затратность собственного капитала | 170% | 151% | -11% |
Разница между коэффициентами доходности и затратности дает показатель чистой доходности или убыточности. Например, исходя их приведенных расчетов, значения показателей чистой доходности сводятся к нулю, что, впрочем, не свидетельствует о низкой финансовой эффективности деятельности кооператива.
Структура затрат позволяет сформулировать показатели основных направлений расходов:
| Код строки | 2003 |
2004 | Индекс прироста/снижения | |
| К1=5.1/5 | Коэффициент финансовых расходов | 52% | 61% | 17% |
| К1.1.=5.1.1/5 | Коэффициент расходов на выплату компенсации за пользование личными сбережениями | 45% | 56% | 25% |
| К2=5.2/5 | Коэффициент расходов на резервирование и списание займов | 10% | 6% | -42% |
| К3=5.3/5 | Коэффициент операционных расходов | 36% | 25% | -29% |
| К4=5.4/5 | Коэффициент налоговых расходов | 0,38% | 0,93% | 141% |
Основную статью расходов формируют расходы на обслуживание привлеченных средств (61%), в числе которых доминируют расходы по выплате компенсации за пользование личными сбережениями пайщиков. Эти расходы впрямую проистекают из целей деятельности кооператива, направлены на повышения благосостояния пайщиков и фактически определяют социальную и финансовую эффективность членства в кооперативе. По своей экономической природе, такие расходы относятся не к затратам, связанным с обеспечением деятельности, а к распределению финансового результата. Но в связи с некоммерческим статусом, особенностями учетной и налоговой политики Кооператива, расходы этой категории включаются в затратную базу.
Поэтому в оценке финансовых показателей Кооператива логично исчислять доходность портфеля без учета финансовых расходов и, обособленно, - индекс расходов на обслуживание (доходности) портфеля сбережений и прочих привлеченных средств.
В общепринятых терминах финансового анализа, показатели чистой доходности идентичны рентабельности. В данном случае, отказ от термина рентабельности акцентирует некоммерческий статус кооператива и характер осуществляемых им программ финансовой взаимопомощи.
| Код строки | 2003 | 2004 | Индекс прироста/снижения | |
| Ф7=1-(5-5.1)/2 | Чистая доходность портфеля | 30,09% | 25,28% | -16% |
| Ф8=1-(5-5.1)/3 | Чистая доходность активов | 22,81% | 20,93% | -8% |
| 6 | Средневзвешенная сумма сбережений | 30 767 893 | 44 054 908 | 43% |
| Ф9=5.1.1./6 | Доходность сбережений | 22% | 27% | 20% |
| 7 | Чистый доход | 1 961 874 | 3 338 621 | 70% |
| 7.1. | Чистый доход, скорректированный на расходы, произведенные из средств грантов | 2 241 935 | 4 638 653 | 107% |
| Ф10=7.1./4 | Доходность собственного капитала | 25% | 33% | 33% |
Операционная окупаемость – определяет уровень превышения финансовых поступлений над расходами, взвешенных без учета расходов. произведенных из средств грантов. Показатель операционной окупаемости может исчисляться как с учетом в составе затрат расходов, связанных с обслуживанием сбережений и иных процентных расходов (Ф11), так и без них (Ф11.1).
| Код строки | 2003 | 2004 | Индекс прироста/снижения | |
| 8 | Финансовые поступления | 16 631 535 | 21 553 533 | 30% |
| 9. | Расходы | 14 669 661 | 18 305 576 | 25% |
| Ф11=(8/9-1)*100% | Операционная окупаемость | 13% | 18% | 33% |
| 10=9-5.1 | Расходы без учета финансовых расходов | 6 721 837 | 5 452 753 | -19% |
| Ф11.1=(8/10-1) *100% | Скорректированная операционная окупаемость без учета финан7совых расходов | 147% | 295% | 100% |
Библиотека Микрофинансирование Согласованные нормы микрофинансирования Стандарты финанансовой отчетности микрофинановых институтов