4.4. Финансовое управление

Финансовое управление является определяющей управленческой функцией. Его структура строится на:

• Гибких подходах, следующих за изменениями финансовой конъюктуры и контроле показателей баланса;
• Направленности на увеличении текущих доходов;
• Оптимизации расходов.

В Российских условиях, где нет четкой правовой базы деятельности микрофинансовых институтов, ключевым элементом финансового управление является разработка и согласование моделей бухгалтерского учета, выбор оптимального варианта, обеспечивающего минимизацию налоговых обязательств, простоту и логичность учетных операций. Так, правильно выбранные элементы учетной политики, согласованные с действующими стандартами бухгалтерского учета помогают обосновать рациональные системы налогообложения и минимизировать риски двоякого толкования налоговых обязательств со стороны надзорных органов.

Вместе с тем, следует отметить, что стандарты бухгалтерского учета мало соответствуют задачам текущего финансового управления. Поэтому микрофинансовые институты параллельно используют собственные управленческие индикаторы, синтезированные в специальных программах финансового мониторинга. Система индикаторов, на которых строится текущее оперативное управление, должна быть: 

• эластичной, с тем, чтобы отражать возможно большее число параметров и характеристик;
• регулярно обновляемой, с тем, чтобы иметь возможность контролировать текущие изменения;
• открытой к расширению числа учитываемых показателей в соответствии с условиями быстро развивающихся программ;

Ниже приводится обзор ключевых финансовых индикаторов, применяемых для целей текущего управления.

Прирост активов

Показатель прироста активов отражает интенсивность развития микрофинансового института. Реально рассчитывать на 5-10% ежегодный прирост активов, возможность роста свыше 10% затруднительна. Этот показатель, выведенный из западной практики микрофинансирования, подтверждается и опытом отечественных микрофинансовых институтов в части естественных темпов прироста собственного капитала.

Отношение капитала к активам

Основной показатель стабильности микрофинансового института, отражающий долю основных средств в структуре активов. На Западе, для крупных микрофинансовых институтов он составляет  8-10%, для малых (с активами меньше $ 5000000) – 12 или более %. Поскольку Российские микрофинансовые институты пока не обладают активами такого уровня, уровень основных средств для них сводится к объективно необходимым средствам обеспечения микрофинансовых услуг. Следовательно, приведенные показатели можно учитывать как справочные и формировать собственные аналогичные индикаторы, соответствующие текущему состоянию микрофинансового института.   

Отношение суммы кредитов к активам

Выгодное значение этого показателя 65% и выше, меньшие значения могут происходить от невыгодных соотношений между ставкой доходности на сбережения, ставкой иных привлечений  и процентной ставкой на займы. Понижение этого показателя может привести к утрате управленческого контроля и к финансовому кризису программы.

Просрочки платежей по займам

1,5% уровень просрочек по займам, исчисленный по общей сумме займов, признается нормальным, безопасным и управляемым. При этом нетто сумма займов к списанию должна составлять не более 0,5-0,7% от кредитного портфеля.
Эти показатели контролируются по стандартам учета условных факторов хозяйственной деятельности с ранжированием просрочек по срокам. Отсюда определяется процент риска портфеля. При этом обычно уровень просрочек бывает сравнительно более высоким. Этот индикатор отражает потенциальную возможность потерь, но не адекватен фактическому объему невозврата по займам.

Пример оценки старения просрочек

Составляющими показателя просрочек платежей по займам являются индикаторы уровня погашения займов, риска портфеля, уровня погашения, текущего уровня возмещения и уровня ежегодных убытков по займам.

Уровень просрочек в погашении (или доля просроченной задолженности) определяется в процентах по формуле:

 (1)

где: УП – текущий уровень просрочек; СП – сумма просроченных платежей на дату анализа; ДЗ – Сумма дебиторской задолженности (непогашенной задолженности по займам).

В целом, этот показатель отражает насколько типично непогашение займов для данного микрофинансового института и, следовательно, насколько велика общая угроза невозврата.

Показатель риска портфеля распределяет угрозу невозврата по срокам просрочек и показывает, какую долю кредитного портфеля потеряет микрофинансовый институт в случае, если все заемщики, просрочившие свои обязательства не погасят займы. Он определяется по формуле:

 (2)

где: ДЗП – дебиторская задолженность по просроченным займам (распределенная по срокам просрочек); ДЗ – Сумма дебиторской задолженности (непогашенной задолженности по займам).

Уровень погашения определяется из соотношения фактически уплаченных сумм с планируемыми. Он не дает представления о состоянии дебиторской задолженности по портфелю и служит индикатором текущих потерь.

 (3)

где:
П – уровень погашения;
ВФ – фактически полученные суммы (по текущим и просроченным обязательствам) за минусом предварительной оплаты, регистрационных взносов, платы за рассмотрение заявок и пр.;
ВП – планируемые к получению суммы, включая суммы просроченной задолженности за предыдущие периоды.

Текущий уровень возмещения применяется для оценки прогнозируемых убытков по займам, выдаваемым на сравнительно длительные периоды. Определяется в каждом периоде из соотношение фактически полученных сумм за данный период (платежи основного долга и процентов) к планируемым. Этот показатель может применяться и для оценки исполнения обязательств каждым заемщиком для последующего отражения в кредитной истории.

Уровень ежегодных убытков по займам определяется из соотношения суммы списаний за год к средней дебиторской задолженности по портфелю. Он отражает долю неплатежей потерь, которая может быть компенсирована доходностью портфеля и, соответственно, применением повышенных ставок по займам.

К показателям финансовой устойчивости относятся операционная и финансовая самоокупаемость.

Операционная самоокупаемость определяется из соотношения общей массы доходов (за вычетом сумм полученных грантов на покрытие операционных расходов) к общим затратам.

Финансовая самоокупаемость  определяется из соотношения общей массы доходов (за вычетом сумм полученных грантов на покрытие операционных расходов) к общим затратам, включающих финансовые обязательства по привлеченным средствам, инфляционные потери.

Важным аспектом финансового управления является оптимизация затрат и возможность исполнения обязательств по привлеченным средствам. Для оценки и контроля этих параметров применяются следующие индикаторы:

Коэффициент ликвидности активов, измеряемый из отношения текущих активов к текущим пассивам не совсем адекватен особенностям микрофинансирования. Более точное представление о ликвидности дает дополнительная оценка среднего срока займов и структуры портфеля по собственным и привлеченным средствам.

Издержки на кредит оцениваются по общим затратам микрофинансовой программы, отнесенным к количеству выданных займов. Этот коэффициент отражает себестоимость каждого выданного займа. Издержки на каждую размещенную в займе денежную единицу определяют удельную себестоимость размещения средств в кредитном обороте и определяются из соотношения общих затрат микрофинансовой программы к средней сумме непогашенной задолженности, либо к сумме выданных займов. Очевидно, что этот показатель должен быть ниже показателя доходности портфеля.

 Индикаторами загрузки кредитного офицера служат количество выданных кредитов на одного кредитного офицера, либо сумма выданных кредитов на одного кредитного офицера. Сопоставление этих показателей с аналогичными, но приведенными к общему числу сотрудников программы, показывает рациональность структуры персонала.  

Пример анализа по финансовым индикаторам

В целях управления финансовые показатели сводятся в компьютерную программу, которая должна обеспечивать следующие функции:

• Управление активами и пассивами (обязательствами);
• Выявление и квалификация тенденций;
• Стратегическое планирование;
• Обоснование продуктивных управленческих решений.

• < Назад
• Вперёд >