2.3.6. Применение установленных льгот по налогу на прибыль

При исчислении налога на прибыль облагаемая прибыль при фактически произведенных затратах и расходах за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, уменьшается на суммы, направленные на финансирование жилищного строительства, в том числе, в порядке долевого участия¹. Эффективность применения этой льготы рассмотрим на примере микрофинансового института со стандартным режимом налогообложения (пример №1) в двух вариантах – с осуществлением капитальных вложений в жилищное строительство и применением льготы по налогу на прибыль и в регулярном режиме микрофинансирования.

Капитальные вложения в жилищное строительство приняты в сумме 74622 рубля в месяц, что в годовом исчислении составляет 50% от расчетной балансовой прибыли. При этом, вложения в жилищное строительство распределяются поровну между средствами микрофинансового института и взносами заинтересованных в приобретении квартир клиентов программы. Остаток задолженности погашается ими в последующие периоды от двух до пяти лет. 

Как видно из диаграммы, объем кредитного портфеля в обоих вариантах практически идентичен, что свидетельствует о компенсационном характере льготы по налогу на прибыль. Некоторое отставание в динамике прироста кредитного портфеля в варианте 2 будет восполнено в последующие годы за счет погашения 2-5 летней рассрочки платежей за квартиры. Зато объем собственных средств, остающихся после уплаты налогов в варианте 2 превосходит базовый, что обеспечивает большую свободу маневра финансовыми ресурсами и создает предпосылки финансовой стабильности. В целом, накопленный объем собственных финансовых ресурсов во втором варианте на 16% выше, чем в первом. Это связано с мультипликационным эффектом постоянного реинвестирования льготируемой части балансовой прибыли.

Инвестиционные затраты в жилищное строительство по второму варианту составили в течение года 895460 рублей, а общая экономия по налогу на прибыль – 313411 рублей. С учетом 50% доли инвестиционных расходов, осуществляемых за счет средств микрофинансового института, эффективность данной льготы составляет 70% годовых или 5,8% в месяц. Следует иметь в виду, что указанные параметры эффективности определены по чистой прибыли, составляющей порядка 35% в налогооблагаемой выручке. Поэтому реальные показатели эффективности данной модели могут быть определены в интервале от 140 до 200%, что очевидно превосходит расчетные объемы выручки от оборота микрозаймов.    

Другая составляющая эффективности данной модели связана с ее социальной отдачей – расширением реальных возможностей совершенствования жилищных условий. Заложенному в расчеты объему инвестиционных вложений условно соответствуют четыре 2-3 комнатные квартиры. Причем, условие последовательного накопления 50% доли от стоимости квартиры либо от суммы текущего платежа по долевому участию в строительстве, создает достаточно гибкие возможности целевых накоплений. Развитие ссудо-сберегательных программ такого рода не только обеспечивает долгосрочный ресурс пополнения кредитного портфеля микрофинансового института, но и формирует своего рода балансир, смягчающий свойственные микрофинансовым институтам издержки недиверсифицированности портфеля.

Данный метод апробирован в ситуации кредитного потребительского кооператива, где логична увязка персонифицированных членских взносов с целевыми накоплениями на приобретение квартиры. Вместе с тем, он может быть одинаково успешно применен и в фондах, с выделением в их структуре специализированных «фондов взаимных вложений в жилищное строительство», наполняемых из целевых взносов и чистой прибыли.

Вариант 1. Регулярный режим микрофинансирования

Вариант 2. С учетом инвестиций в жилищное строительство и с применением льготы по налогу на прибыль

• < Назад
• Вперёд >