Разделы
Приложение 2. Пример оценки надежности размещения сбережений в МФИ по финансовым показателям
В таблице приведены показатели КПКГ «Содействие» за период с 2002 по 2005 год. Анализ показателей и производных от них коэффициентов позволяет сформулировать следующие аргументы в пользу надежности размещения сбережений:
| код строки | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности | 1 | 11 595 435 | 25 422 742 | 43 030 639 | 60 224 867 | 73 771 610 | 86 680 686 |
| Среднегодовая стоимость не размещенных средств | 2 | 1 017 131 | 2 678 705 | 5 261 289 | 8 812 963 | 9 305 743 | 8 626 913 |
| Среднегодовая стоимость оборотных активов | 3=1+2 | 12 612 566 | 28 101 447 | 48 291 928 | 69 037 830 | 83 077 353 | 95 307 598 |
| Поступления | 4 | 9 568 683 | 15 992 325 | 22 877 350 | 31 570 109 | 32 836 821 | 33 573 838 |
| Доходность портфеля | 5=4/1 | 68% | 53% | 41% | 43% | 41% | 36% |
| Среднегодовая стоимость сбережений | 6 | 9 051 859 | 21 709 796 | 40 725 801 | 54 359 028 | 63 207 523 | 82 196 115 |
| Компенсация за пользование л.с. | 7 | 2 916 161 | 5 695 284 | 11 604 663 | 16 507 219 | 21 396 842 | 24 521 416 |
| Доходность сберегательного портфеля | 8=7/6 | 32% | 26% | 28% | 30% | 34% | 30% |
1. На протяжении всего периода обследования, индекс доходности портфеля займов превышал индекс доходности портфеля сбережений. Сама дебиторская задолженность по займам также поддерживалась в больших, чем портфель сбережений, объемах, что свидетельствует о высокой степени утилизации средств и снижает негативное влияние на баланс поступлений и финансовых расходов не размещенных в займы денежных остатков.
Вывод. Оборот портфеля стабильно генерирует достаточную, для обслуживания сберегательного портфеля, массу поступлений.
| код строки | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Всего расходы | 9=10+11+12 | 8 831 440 | 14 460 868 | 20 532 070 | 29 069 332 | 35 463 097 | 38 439 293 |
| Финансовые расходы | 10 | 3 606 606 | 6 800 906 | 11 701 481 | 16 522 098 | 21 413 752 | 24 533 353 |
| Операционные расходы | 11 | 4 822 992 | 6 113 963 | 6 454 649 | 8 400 253 | 9 770 476 | 12 261 166 |
| Расходы на списание | 12 | 401 842 | 1 545 999 | 2 375 940 | 4 146 981 | 4 278 869 | 1 644 774 |
| Паевой фонд | 13 | 1 062 251 | 2 162 894 | 4 223 423 | 6 602 050 | 10 333 072 | 10 807 251 |
| Собственные средства | 14 | 4 092 649 | 7 664 494 | 12 626 394 | 18 406 789 | 14 426 515 | 11 113 590 |
| Обеспеченность расходов поступлениями | 15=5/10 | 108% | 111% | 111% | 109% | 93% | 87% |
2. До 2006 года расходы с избытком обеспечивались поступлениями. В 2006-2007 годах, поступлений от осуществления программ финансовой взаимопомощи стало недоставать для покрытия всех финансовых расходов. Образовавшийся таким образом дефицит был профинансирован из собственных средств кооператива. Это привело к некритичному снижению суммы собственных средств до 11 млн. руб. Дефицит возник из за роста финансовых и операционных расходов. Объем финансовых расходов в настоящее время скорректирован за счет истечения сроков действия договоров, заключенных в прежние годы на условиях повышенных ставок компенсации и снижения ставок по вновь заключаемым договорам.
Вывод. Даже при возникновении дефицита поступлений, кооператив финансировал свои расходы не прибегая к портфелю сбережений. Резерв такого финансирования на случай возникновения дефицита в последующие периода сохраняется на уровне 11 млн. руб. Одновременно, кооператив принимает меры ограничения и расходов, за счет снижения ставок компенсации и бюджетирования операционных расходов.
| код строки | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Доля расходов на списание в общей массе расходов | 16=12/10 | 5% | 11% | 12% | 14% | 12% | 4% |
| Доля расходов на списание в общей массе поступлений | 17=12/5 | 4% | 10% | 10% | 13% | 13% | 5% |
3. Доля расходов на списание поддерживается на незначительном уровне, как в общей массе расходов, так и поступлений. В 2007 году эта доля снизилась до 4% и 5%.
Вывод. Объем потерь от списания некритичен и не оказывает существенного влияния на способность кооператива финан6сировать основные компоненты своих расходов за счет текущих поступлений и собственных средств.
| код строки | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Обеспеченность сбережений дебиторской задолженностью | 18=2/7 | 128% | 117% | 106% | 111% | 117% | 105% |
| Обеспеченность сбережений оборотными активами | 19=4/7 | 139% | 129% | 119% | 127% | 131% | 116% |
4. По мере роста портфеля сбережений, коэффициент обеспеченности сбережений дебиторской задолженностью закономерно снижается, но сохраняется на уровне 105%. Показатель обеспеченности сбережений оборотными активами также снизился со 139% до 116%.
Вывод. То обстоятельство, что сбережения обеспечены продуктивными средствами портфеля на 105% и стоимостью оборотных активов на 116%, определяет допустимые, до создания угрозы сбережениям, уровни списания. Фактические уровни списания (стр. 22) существенно ниже.
| код строки | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |
| Обеспеченность сбережений паевым фондом | 20=14/7 | 12% | 10% | 10% | 12% | 16% | 13% |
| Обеспеченность сбережений собственными средствами | 21=15/7 | 45% | 35% | 31% | 34% | 23% | 14% |
| Уровень списания | 22=12/1 | 3% | 6% | 6% | 7% | 6% | 2% |
| Уровень резервирования | 3,3% | 2,6% | 1,4% | 1,5% | 1,1% | 0,7% | |
| Риск портфеля | 4,2% | 2,5% | 1,9% | 1,9% | 1,1% | 0,7% |
5. Показатели обеспеченности сбережений паевым фондом и собственными средствами отражают допустимые уровни потерь, которые могут быть компенсированы паевым фондом или собственными средствами.
Вывод. Обеспеченность сбережений паевым фондом и собственными средствами кооператива существенно выше фактического уровня потерь от списания, уровня резервирования и показателей риска портфеля.