Разделы
2.2. Не заинтересованность в привлечении сбережений из-за наличия альтернативных источников финансирования
Некоторые МФО обеспечивают свою деятельность за счет средств централизованного финансирования в рамках государственных программ, либо привлекают средства от ограниченного круга крупных займодавцев или сберегателей. Например, упоминавшиеся выше сельскохозяйственные кредитные кооперативы, создаваемые в рамках национального проекта «Сельское хозяйство» и обеспечиваемые кредитными ресурсами «Россельхозбанка», не заинтересованы в привлечении и обслуживании сбережений своих членов1.
Вполне вероятно, что такие МФО заявят о не заинтересованности в привлечении и обслуживании сбережений своих членов:
Б. «Мы решаем масштабные задачи, обеспеченные ресурсами внешнего финансирования, по сравнению с которыми ресурс привлеченных сбережений крайне незначителен».
Об этом говорят, в частности, многие сельскохозяйственные кредитные кооперативы, дополняющие свою позицию низким материальным статусом и отсутствием сберегательного потенциала у своих клиентов.
Признаки такой ситуации выявляются не только из опросов, но и из анализа структуры портфеля. Если он формируется из одного или нескольких крупных источников и сохраняет такую структуру в течение определенного времени.
Для выявления слабых сторон этой позиции консультанту следует определить степень затратности для МФО процесса привлечения и обслуживания средств внешнего финансирования (включая затраты времени на обеспечение требований кредитора по подготовке заявки, текущей отчетности), а также насколько объемы внешнего финансирования обеспечивают спрос на услуги кредитования. Следует также выявить угрозы внезапного изъятия полученных средств из портфеля по требованию кредитора – как менеджмент оценивает такие угрозы и как намерен противостоять им?
Общая аргументация в противопоставление этому доводу должна состоять в доказательстве преимущества более эластичного и менее трудозатратного привлечения мелких сбережений, по сравнению с крупными займами и средствами целевого финансирования.
Примечание. Ориентация на альтернативные источники финансирования уместна в случае, если МФО специализируется на выдаче крупных долгосрочных займов (например ипотечных), не совпадающих по ликвидности с характеристиками дисперсного сберегательного портфеля. Но и в этом случае, взвешенная стратегия долгосрочного привлечения сбережений может создать поддерживающий ресурс финансирования деятельности МФО.
1 Вред политике привлечения сбережений, причиняемый внешними кредитами и донорским финансированием, отмечается и в мировой практике, в частности – сберегательно-кредитных кооперативов. Доноры направляют средства через сберегательные кредитные кооперативы определенному типу клиентов. Внешние средства не стимулируют мобилизацию сбережений, заставляя ориентироваться только на заемщиках, по отношению к таким средствам не проявляется такая же забота, как по отношению к деньгам членов кооператива. Внешнее финансирование может рассматриваться как ресурс в виде долгосрочных займов, но оно должно быть ограничено по отношению к сбережениям членов кооператива по той причине, что для управления более крупным портфелем займов следует развивать потенциал самой организации…. FECECAM – федерация кооперативов Бенина – пострадала от ухудшения качества портфеля и структуры активов, когда увеличились предоставляемые кооперативам кредиты доноров, не соответствующие пруденциальным стандартам. – Сотрудничество со сберегательными кредитными кооперативами. CGAP, Информация для доноров, № 25, август, 2005.
То же отмечается и в других работах. Например, «прекращение дешевого правительственного финансирования стимулировало BAAC (микрофинансовый институт в Таиланде) и BRI (Специализирующийся на микрофинансировани Банк Ракьят в Индонезии) к привлечению сбережений» - Savings Mobilization Strategies: Lessons, The Focus Series is CGAP No. 13, August 1998.
Там же: Тем не менее, институты, находящиеся во владении и управляемые государством, практически всегда уязвимы в отношении государственных интервенций. BAAC и BRI продолжают осваивать целевые государственные кредиты с весьма бедными результатами. Потери от таких операций покрываются либо за счет правительственного финансирования, как в случае с BAAC, либо за счет накопленной прибыли BRI. В обоих случаях это приводит к утрате ресурсов и ограничению прибыльности.